Descrição: O meia chegou nas categorias de base do Racing em 2017. Alcaraz fez sua estreia profissional no Racing no empate contra o Atlético Tucumán pelo Campeonato Argentino de 2020. Ele marcou o gol da vitória na final do Troféu dos Campeões da Liga Argentina de 2022 contra o Boca Juniors na prorrogação, provocando uma grande confusão e sendo um dos dez expulsos.
Em janeiro de 2023, ele assinou um contrato de quatro anos e meio com o Southampton, da Inglaterra. Após 1 ano jogando na Inglaterra foi contrato pelo Juventus em janeiro de 2024, chegando por empréstimo até o restante da temporada. Retornou ao Southampton em Julho, dispuntado 1 jogo na Premier Legue antes de acertar sua transferência para o Flamengo por 18 milhões de euros, a contratação mais cara da história do clube.